미국 채무 위기가 중국을 속수무책으로 만들었다

　중국 시장의 참가자들에 따르면 중국은 당연히 미국의 채무 교착 상태를 주목하고 있지만 과거와 달리 베이징 측이 거의 다른 선택이 없기 때문에 자신이 갖고 있는 미국 국채 보유가 보장되기를 기도할 수밖에 없다고 밝혔다.

미국 주권채무의 최대 보유국으로서 중국 정부는 우려가 있었지만 미국이 정말 빚 위반이 발생하는 것은 아니다.

성전 유고달 (DBS Vickers) 홍콩 이사 여영량 (Peter Lai)은 중국 정부가 우려하는 것은 미국 채무 등급이 하락될 수 있다고 생각했지만 빚 위약이 있을 수 없다고 판단하고 있다. 미국 채무 상한은 민주당과 공화당의 관용수라고 말했다.

최근 북경에서 온 일부 설법은 이런 관점을 지지한다.중국 공식 영문 신문'중국일보'(China Daily)가 수요일 중국 정부 두 명을 인용해 왔다.경제집에서는 미국이 빚 위반이 불가능하다는 얘기다.

사실 중국과 아시아의 다른 나라는 미국 주권 채무 등급 하락을 우려하고 있다.

투자회사 케이키증권 (KGI Asia) 수석운 (Ben Kwong) 광민빈 (Ben Kwong) 은 달러 최근의 하락세를 높일 경우 미국 국채가 크게 하락할 것이라는 우려가 나오고 있다.

중국은 이미 미국 국채를 보유하고 있는 외에 자신의 외환보유액을 다원화시키려고 애썼다.성전 유고달의 여영량은 2008년 레이먼형제 (Lehman Brothers) 가 도산된 이후 중국은 줄곧 외적 매장을 추진하고 있다.

광민빈은 또 미국 국채를 감축하는 것은 중국 정부뿐만 아니라 미국 국채를 보유하는 중국 기업도 있다고 덧붙였다.

광민빈은 현재의 문제는 그들이 자산 다원화의 발걸음을 가속화시켜야 한다고 말했다.

　　중국은 제약을 받았다

중국은 과거에 워싱턴 측의 요구를 만족시킬 수 있도록 노력할 수 있다.베이징은 2008년 미국 재정부장 Bolson (헨리 Paulson)에게 압박을 받았으며 집지미 (Freddie Mac)와 방리미 (Fannie Mae)의 채권 소유자 (중국은 주요 소지자 중 하나로 손해를 보지 않겠다고 요구했다.

　그러나 현재의 형세하에서 중국이 사용할 수 있는 수단은 훨씬 적다.

광민빈은 일부 문제는 중국 외환 보유 규모가 너무 커서 미국 국채에 투자해야 한다고 말했다. 미국 국채는 전 세계 지진의 가장 깊고 유동성 최고의 시장 중 하나이기 때문이다.

그는 시장에서의 선택면이 그리 많지 않아 달러가 여전히 전 세계의 주요 화폐이기 때문이다.유로와 엔엔자산을 포함한 다른 선택도 심각한 주권 채무 우려로 인해 부담을 받고 있다고 덧붙였다.

　　광민빈경제상황이 모두 상당히 나쁘다.

또 양채권 처리와 달리 미국 정부가 자신의 채무를 처치하는 능력은 한계가 있다고 덧붙였다. 채무 협상이 본질적으로 정치적 문제이기 때문에 백악관과 미국 재정부는 오히려 해결을 원했다.

여영량은 워싱턴이 채무와 적자 문제를 일방적으로 해결할 수 있다고 해도 중국만 시키는 대로 할 수는 없다고 말했다.

리영량은 레이먼형제가 파산한 이후 국내 정부는 미국과 협상을 하고 있지만 미국은 늘 말을 듣지 않는다고 말했다.

　　다음 단계

광민빈국채심각한 타격을 받거나 달러 환율이 한층 하락한 만큼 야기된 결과는 중국이 미국 국채에서 분산되는 발걸음을 빨리게 될 것이다.

그는 이론적으로 중국이 위안화 환율에 대한 관리를 다시 검토할 수 있다고 말했다. 홍콩은 달러의 연계환율제도를 지켜볼 수 있을지 더욱 진지하게 고려해 볼 수 있지만 그때가 무슨 일이 일어날지 너무 이르다.

물론 중국은 국유기업이 해외 자산을 인수하는 것을 장려하고 있어 이 대충달러 자산의 손실으로 이런 인수 활동이 갈수록 늘어날 것으로 보인다.

그러나 여영량은 미국 채무 폭풍이 휘몰아치자 크지 않았다면 미국 국채가 여전히 좋은 투자 도구로 나타날 수도 있고, 아시아에서는 워싱턴이 내년부터 화폐 정책을 촉진할 수 있을 것이라며 달러 증권 가격을 높일 가능성이 높다고 여겼다.